Ценные бумаги, деривативы, ETF, ETN
Акция— эмиссионная ценная бумага, доля владения компанией, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации, пропорционально количеству акций, находящихся в собственности у владельца. На бирже акции компаний имеют свои уникальные “Тикеры” короткое название (биржевой код) от одной до шести букв.
Акции бывают нескольких категорий:
- Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом (обычно, 1 акция соответствует одному голосу на собрании акционеров, за исключением проведения кумулятивного голосования) и участвуют в распределении прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества. Размер дивидендов определяется советом директоров предприятия и рекомендуется общему собранию акционеров, которое может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом директоров. Распределение дивидендов между владельцами обыкновенных акций осуществляется пропорционально вложенным средствам (в зависимости от количества купленных акций).
- Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но по сравнению с обыкновенными акциями имеют ряд преимуществ: возможность получения гарантированного дохода, первоочередное выделение прибыли на выплату дивидендов, первоочередное погашение стоимости акции при ликвидации акционерного общества. Дивиденды часто фиксированы в виде определённой доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении. Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться как из прибыли, так и из других источников — в соответствии с уставом общества.
Облигация — Доход инвестора может складываться из двух составляющих: периодических выплат в оговоренном размере (купонный доход) и разницы между ценой покупки облигации и ценой погашения (дисконтный доход). Часто встречаются облигации с плавающей процентной ставкой, которая привязывается к ставкам межбанковского рынка, рефинансирования или к другим финансовым индикаторам.
Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента, являясь эквивалентом займа. Иногда их выпуск носит целевой характер — для финансирования конкретных программ или объектов, доход от которых в дальнейшем служит источником для выплаты дохода по облигациям.
Экономическая суть облигаций очень похожа на кредитование. Облигации позволяют планировать как уровень затрат для эмитента, так и уровень доходов для покупателя, но не требуют оформления залога и упрощают процедуру перехода права требования к новому кредитору. Фактически на рынке облигаций осуществляются средне- и долгосрочные заимствования, обычно сроком от 1 года до 30 лет.
Деривативы
Производным финансовым инструментом, или деривативом, называют вторичную ценную бумагу, стоимость которой определяется (рассчитывается) на основании цены базового актива или группы активов.
Фьючерс ( futures, фьючерсный контракт) — производный финансовый инструмент (договор) на бирже купли-продажи базового актива (товара, ценной бумаги и т. д.), при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта и являются стандартными для данной торговой площадки. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса.
Фьючерсы бывают нескольких видов:
- Поставочный фьючерс предполагает, что на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива. Поставка осуществляется по расчётной цене, зафиксированной на последнюю дату торгов. В случае истечения данного контракта, но отсутствия товара у продавца, биржа накладывает штраф.
- Расчётный (беспоставочный) фьючерс предполагает, что между участниками производятся только денежные расчёты в сумме разницы между ценой контракта и фактической ценой актива на дату исполнения контракта без физической поставки базового актива. Обычно применяется для целей хеджирования рисков изменения цены базового актива или в спекулятивных целях.
Форвард — Форвардные контракты — еще один тип вторичных финансовых инструментов. Они аналогичны фьючерсным контрактам с той лишь разницей, что торговля этими деривативами производится только на внебиржевых площадках.
Своп — Свопы тоже являются деривативом, который широко используется в деловом мире. Они представляют собой безусловные внебиржевые двусторонние контракты на обмен активами, процентными ставками или иными условиями договоров с целью оптимизации структуры капитала компании и получения дополнительного дохода. Суть свопа состоит в замене денежного потока с одними характеристиками на денежный поток с другими характеристиками. Свопы бывают: валютные, процентные, долговые и т. П.
Опцион — Опционы — один из наиболее популярных производных финансовых инструментов, широко используемый трейдерами и инвесторами. Подобно фьючерсному контракту, опционный контракт является договором между двумя сторонами, одна из которых получает возможность купить, а вторая — продать базовый актив по оговоренной цене в будущем. Ключевым отличием опциона от фьючерса является то, что покупатель не обязан совершать операцию после окончания срока действия договора. Таким образом, для него заключенный договор не является обязывающим. Как и фьючерсы, опционы могут использоваться для хеджирования рисков, связанных с тем, что имеющаяся позиция в силу различных причин может вести себя не так, как предполагает трейдер.
Фонды, ноты
ETF (Exchange Traded Fund) — Разновидность инвестиционных фондов, акции которых доступны для торгов на бирже. Exchange traded fund (ETF) похожи на традиционные ПИФы, но с одним существенным отличием — торги акциями ETF ведутся в течении всего дня, подобно обычной биржевой торговле акциями. Таким образом, цена биржевого фонда постоянно меняется в зависимости от активности биржевых игроков. ETF является индексным фондом, что означает его базирование на каком-то определенном биржевом индексе.
ETF может представлять собой портфель акций, облигаций или иных биржевых активов, предоставляя инвестору широкий диапазон выбора для инвестиций. Именно возможность широкой диверсификации является одной из причин растущей популярности биржевых инвестиционных фондов.
Однако не стоит отождествлять акции ETF с покупкой обычных акций, так как они представляют собой разнообразный портфель наиболее прибыльных акций, отобранный специалистами. Среди наиболее крупных ETF-игроков можно выделить iShares, Vanguard и другие крупные фонды.
ETN (Exchange Traded Notes) — это необеспеченные (незастрахованные) долговые обязательства без каких-либо защит, стоимость которых привязана к цене некоего актива, обычно корзины из акций, облигаций или товарных фьючерсов, за вычетом соответствующих сборов. Как и биржевые фонды (ETF), ETNs торгуются в течение стандартных торговых часов на основных биржах.
Одним из факторов, который влияет на ценность ETN, является кредитный рейтинг эмитента. Стоимость биржевой ноты может снизиться из-за понижения кредитного рейтинга эмитента несмотря на то, что нет никаких изменений в базовом индексе. Банки и другие финансовые учреждения, как правило, выдают биржевые ноты по цене $ 50 за штуку. Часть рыночной цены зависит от того, как исполняется базовый индекс. По сути, биржевые ноты просто отслеживают эффективность определенного рыночного индекса. Когда ETN подлежит оплате, финансовое учреждение вычитает необходимые сборы, а затем выплачивает денежные средства инвесторам.